Wszystko co musisz wiedzieć o inwestowaniu impaktowym. Część 2

Pierwsza część tego wpisu znajduje się tutaj.

Kluczowe cechy inwestycji impaktowych

Zgodnie z cytowaną wcześniej definicją GIIN, dwoma kluczowymi składnikami inwestycji impaktowych są intencja inwestora i pomiar wpływu społecznego lub środowiskowego (obok zwrotu finansowego). Niektórzy praktycy inwestycji impaktowych twierdzą również, że krytycznym trzecim elementem jest wkład inwestora w realizacje celów impaktowych podmiotu, który jest przedmiotem inwestycji (Rockefeller).

Przyjrzyjmy się każdemu z trzech składników inwestycji impaktowych:

INTENCJONALNOŚĆ

Pierwszą rzeczą, która wyróżnia inwestorów impaktowych od tradycyjnych inwestorów jest ich intencja. Inwestorzy impaktowi uważają, że kapitał finansowy można celowo mobilizować w celu rozwiązania najtrudniejszych problemów na świecie, takich jak np. położenie kresu dyskryminacji ze względu na płeć, walka ze zmianami klimatycznymi, eliminacja ubóstwa i przeciwdziałanie rosnącym nierównościom.

Coraz częściej inwestorzy impaktowi określają swoje intencje w kategoriach wkładu (contribution) w osiągnięcie celów zrównoważonego rozwoju.

POMIAR WPŁYWU

Zasada, która głosi, że „nie możesz zarządzać tym, czego nie możesz zmierzyć” odnosi się do wpływu społecznego w nie mniejszym stopniu niż do zwrotu finansowego.

Dlatego inwestorzy impaktowi zobowiązują się do pomiaru i raportowania efektów społecznych i środowiskowych wynikających z ich inwestycji, zapewniając przejrzystość i promując odpowiedzialność informowania o praktyce inwestowania impaktowego, przyczyniając się jednocześnie do rozwoju całej branży inwestycji impaktowych.

Podejście inwestorów do pomiaru wpływu będzie się różnić w zależności od ich celów i możliwości, a wybór tego, co należy zmierzyć zwykle odzwierciedla cele inwestora, a co za tym idzie, jego intencje.

Ogólnie rzecz biorąc, elementy najlepszych praktyk pomiaru wpływu w zakresie inwestowania impaktowego obejmują:

Ustalanie i określanie celów społecznych i środowiskowych.
Ustalanie wskaźników/celów efektywności związanych z tymi celami.
Monitorowanie i zarządzanie wynikami jednostek, w których dokonano inwestycji, w odniesieniu do tych celów.
Sprawozdawczość na temat wyników społecznych i środowiskowych dla zainteresowanych stron.

WKŁAD

Włączenie wkładu jako trzeciego komponentu inwestowania impaktowego jest nadal przedmiotem dyskusji (Rockefeller). Niektórzy sądzą, że impakt inwestorów powinien polegać na aktywnym przyczynianiu się do zmian, a nie tylko na pasywnym posiadaniu udziałów/akcji spółek impaktowych. Na przykład inwestowanie w firmę o negatywnym wpływie i przekonanie jej do poprawy (np. zmniejszenie emisji CO2) może skutkować większą zmianą niż inwestycja w firmę, która ma już pozytywny wpływ netto, który z roku na rok pozostaje taki sam.

Aby zrozumieć ideę kontrybucji inwestora, warto najpierw rozróżnić dwa czasami mylone pojęcia: wpływ firmy i wpływ inwestora. Wpływ firmy odnosi się do wartości społecznej, którą przedsiębiorstwo tworzy poprzez sprzedawane towary i usługi, zapewniane miejsca pracy itd. Jako inwestor może nie masz bezpośredniego wpływu na impakt, który generuje spółka, ale możesz mieć wpływ na firmę, a ta firma ma z kolei wpływ na rzeczywisty świat.

Wyzwaniem jest oddzielenie wpływu firmy na świat od wpływu inwestycji inwestora impaktowego, innymi słowy, rozpoznanie dwóch odrębnych elementów wpływu.

Inwestorzy mogą wywierać wpływ, umożliwiając rozwój firmom impaktowym. Na przykład inwestycja w startup, który tworzy produkty drewnopodobne wykorzystując do tego włókniste rośliny jednoroczne, może mieć duży wpływ, jeśli firma ta ma trudności z pozyskaniem kapitału potrzebnego do jej skalowania.

Inwestorzy mogą wywierać wpływ, zachęcając firmy do poprawy lub redukcji ich negatywnego wpływu. Na przykład inwestorzy mogą zachęcić dużego producenta przekąsek do zaprzestania stosowania oleju palmowego, którego produkcja przyczynia się do wylesiania.

Dlaczego warto inwestować w impakt?

Rynek inwestycji impaktowych oferuje inwestorom różnorodne i realne możliwości rozwoju rozwiązań społecznych i środowiskowych poprzez inwestycje, które również przynoszą zyski finansowe.

Dokonując zmian inwestycje impaktowe mogą potencjalnie zmobilizować dodatkowe zasoby i wygenerować dodatkowy impuls w kierunku realizacji Agendy na rzecz zrównoważonego rozwoju 2030. W skali globalnej łączne inwestycje tego typu szacuje się na 300 bilionów dolarów. Przesunięcie globalnych rynków kapitałowych o 1% w kierunku inwestycji impaktowych – lub inwestycji, które działają na rzecz dobra społecznego – może pokryć szacowaną lukę w finansowaniu w wysokości 2,5 biliona dolarów rocznie, aby osiągnąć cele zrównoważonego rozwoju Organizacji Narodów Zjednoczonych (SDG) (źródło).

Wyzwania inwestowania impaktowego

Inwestycje impaktowe wiążą się też z wyzwaniami, z których najważniejsze wymieniamy niżej:

Podaż możliwości inwestycyjnych oferujących skalę, wpływ i zwrot finansowy czasami nie nadąża za popytem, o czym wspominał jeden z rozmówców w trakcie naszych wywiadów z inwestorami i przedsiębiorcami.

Wielu inwestorom brakuje wiedzy na temat społecznych aspektów inwestowania. Zbudowanie zespołu dysponującego wymaganą wiedzą fachową zarówno w zakresie wpływu społecznego, jak i zwrotu finansowego może być wyzwaniem .